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五月“退烧药”会否“抹绿”

时间:2010-07-31 20:37来源:药品网ypw.cc 作者: 点击:
国务院同意逐步推进房产税改革,尽管投资者对于逐步推进四个字的含义依旧猜测不一,但这短短14个字的消息对于市场来说仍是带有降温意味的退烧药。在沪综指五月创下9个月来最大月跌幅后(9.7%),六月大盘是否仍

“国务院同意逐步推进房产税改革”,尽管投资者对于“逐步推进”四个字的含义依旧猜测不一,但这短短14个字的消息对于市场来说仍是带有“降温”意味的“退烧药”。在沪综指五月创下9个月来最大月跌幅后(9.7%),六月大盘是否仍会积弱难返?

上证指数 (000001)最新价:2550.57

41.57 1.6%股市直播资金流向市场雷达6月行情期待不宜过高

 

□华泰证券[13.85 -3.69%] 陈金仁

本周一是5月的最后一个交易日,市场表现低迷,显示目前弱势格局尚未改观。我们认为,投资者对6月市场不应期待过高。

5月,两市大盘双双出现较大幅度下跌,K线上均以中阴线报收。地产、金融等板块成为5月下跌的重灾区。在后市方面,仍有一些不确定性对6月行情有较大影响。目前最大的不确定性主要来自以下几点:一是农行的发行、定价以及上市对市场的影响仍存在较大的不确定性。不可否认,农行的发行上市给资金面将带来较大短期压力,加上其它银行的再融资等行为,市场现阶段资金面压力依然较大。二是欧洲债务危机引发的股市动荡是否会延续。欧美股市后于A股见顶回落,国际股市向何处走仍有不确定性,国际股市对于A股的影响仍存变数。三是国内政策调整,如货币政策以及房地产政策导向仍是未解之谜。在政策不明朗前,场外资金入市信心依然不足。四是大小非解禁以及公司再融资的压力依然较大。

不过,市场也有一些积极的因素值得留意。一是估值水平明显降低,市场风险得到较大程度释放。从短期来看,随着市场的下跌,估值逐渐具有吸引力。目前沪市的动态市盈率水平在15倍左右,市净率水平在2.4倍左右,估值水平处于历史低位水平。应该说从历史估值水平来看,市场目前的估值水平具有一定吸引力。当然,在考虑估值水平的时候,我们也需要看到宏观调控对于上市公司业绩带来的不确定影响。

从技术面上来看,去年9月份上证指数创下的低点为2639.76点,短期市场围绕该点位进行争夺,也将确认前期的技术位突破是否有效。此外,从历史走势来看,2500点作为整数点位曾有过多次争夺过程,6月大盘在2500点附近出现反复的可能性较大。

综合来看,由于一系列不确定性因素的存在,如政策不明朗、国际股市不稳定以及市场融资压力等,预计6月市场仍将以弱势震荡为主,对于6月行情投资者期望不宜过高。但是,由于估值水平已处于相对低位区域,6月市场再度大幅向下的可能性不大,市场可能在恐慌情绪带动下探明阶段性底部。

在操作建议上,由于市场弱势格局尚未出现变化,短期仍需注意仓位管理并注意控制风险。短期投资者不妨重点关注银行、地产股能否止跌企稳。只要地产、金融股不再创出新低,则短期市场仍可谨慎乐观;否则,大盘调整的空间可能加大。

在投资机会的选择上,一是建议逢低关注节能环保以及新能源等概念。节能方面,政策扶持方向明确,预计6月份将出台合同能源管理配套细则,今年全国城镇新建建筑执行节能强制性标准的比例达到95%以上,并且继续推广节能照明和节能工业设备的使用。因此,与建筑节能以及合同能源管理相关的公司可加以关注。此外,房地产、金融板块的估值水平已经处于历史低位,即使再有利空出现,股价向下空间也将较为有限,尤其是具有估值优势的地产股,短期增量资金介入迹象较为明显,值得中线投资者加以关注。从抗周期角度来看,零售、医药等板块具有较好的抗周期性,尤其是医药板块,6月建议继续重点关注医药板块。

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